今日尾盤(pán)研發(fā)觀(guān)點(diǎn)2023-10-11
| 品種 | 策略 | 分析要點(diǎn) | 上海中期 研發(fā)團隊 |
股指 | 今日四組期指表現分化，IH、IF、IM分別漲0.32%、0.18%、0.05%，IC收跌0.26%?，F貨方面，A股三大指數集體收漲，滬指漲0.12%，深成指漲0.35%，北證50跌0.01%，創(chuàng )業(yè)板指漲0.80%。市場(chǎng)成交額達到8388億元，北向資金小幅凈賣(mài)出3.90億元。行業(yè)板塊漲跌互現，醫療服務(wù)、化學(xué)制藥、醫療器械、生物制品等醫藥賽道漲幅居前，采掘行業(yè)、貴金屬、燃氣、石油行業(yè)跌幅居前。短期來(lái)看，近期人民幣匯率貶值加上巴以沖突升級等外部因素對A股市場(chǎng)帶來(lái)壓制，北向資金依舊處于凈流出狀態(tài)。不過(guò)從內部因素看，國內經(jīng)濟整體復蘇，9月PMI時(shí)隔5個(gè)月重返榮枯線(xiàn)上方，恢復基礎逐步加固下對市場(chǎng)的支撐或逐步加強。疊加三季報即將拉開(kāi)序幕，企業(yè)盈利整體回升預期也將帶來(lái)更多利多因素。預計短期海外風(fēng)險的沖擊相對有限，后續重點(diǎn)關(guān)注即將公布的國內金融以及通脹數據。 | 宏觀(guān)金融 | |
貴金屬 | 今日滬金主力合約收跌0.32%，滬銀收跌0.27%，國際金價(jià)震蕩整理，現運行于1865美元/盎司，金銀比價(jià)85，巴以沖突持續?；久鎭?lái)看，近期美國包括ISM制造業(yè)指數、非農就業(yè)等強勁的經(jīng)濟數據增加了經(jīng)濟“軟著(zhù)陸”概率，通脹壓力反復，由于油價(jià)攀升，美國通脹水平連續兩個(gè)月反彈，歐元區通脹雖有下滑，但仍是歐央行目標的2倍多。從貨幣政策角度來(lái)看，海外央行貨幣政策立場(chǎng)分化，9月美聯(lián)儲雖暫停加息但指引偏鷹，點(diǎn)陣圖傳遞了利率維持高位更長(cháng)時(shí)間的信號；9月歐洲央行加息25個(gè)基點(diǎn)，但歐央行聲明暗示本輪加息周期或已完成，表態(tài)鴿派；日本央行意外維持超寬松貨幣政策，被市場(chǎng)認為“推翻”了兩周前有關(guān)結束負利率的前瞻指引。資金方面，我國央行已連續11個(gè)月增持黃金。截至9月末，7046萬(wàn)盎司，環(huán)比增加了84萬(wàn)盎司，區間累計增持782萬(wàn)盎司黃金。截至10/9，SPDR黃金ETF持倉861.81噸，前值865.85噸，SLV白銀ETF持倉14088.66噸，節前14031.64噸。美聯(lián)儲11月加息概率較大，驅動(dòng)貴金屬價(jià)格下行，不過(guò)我們認為緊縮預期交易在短期已較為擁擠，疊加當前巴以沖突持續、眾議院議長(cháng)被罷免等綜合影響，貴金屬價(jià)格仍有支撐。 | 金屬 | |
銅及國際銅 | 今日滬銅主力合約收漲0.04%，倫銅小幅反彈，現運行于8099美元/噸?；久鎭?lái)看，目前國內銅冶煉廠(chǎng)開(kāi)工率持續回升，產(chǎn)量超市場(chǎng)預期，隨著(zhù)前期檢修的冶煉廠(chǎng)陸續復產(chǎn)和新廠(chǎng)投產(chǎn)后產(chǎn)量的釋放，預計9月國內電解銅產(chǎn)量將繼續走高。需求方面，8月銅材行業(yè)整體開(kāi)工率環(huán)比小幅下降，近期國家出臺一系列經(jīng)濟刺激政策，提振了市場(chǎng)對“金九銀十”需求端復蘇的信心。分領(lǐng)域看，南網(wǎng)及國網(wǎng)訂單進(jìn)入集中交貨期，下游訂單值得期待；空調主機廠(chǎng)排產(chǎn)計劃下降，正式進(jìn)入淡季；動(dòng)力電池訂單則持續增長(cháng)，下游頭部電池廠(chǎng)儲能及動(dòng)力新訂單釋放明顯；地產(chǎn)依舊低迷，需持續關(guān)注各項地產(chǎn)利好政策何時(shí)傳導至消費端口。庫存方面，長(cháng)假期間國內電解銅庫存增加了2.05萬(wàn)噸至9.36萬(wàn)噸，累庫幅度較高，由于今年中秋國慶長(cháng)假期間，不少銅加工企業(yè)的放假時(shí)間要多于去年，導致庫存增幅較大。綜合來(lái)看，銅市場(chǎng)供應邊際轉為寬松，同時(shí)國內經(jīng)濟初現回暖跡象，但地緣政治風(fēng)險升溫，預計銅價(jià)短線(xiàn)承壓。 | ||
螺紋(RB) | 今日螺紋鋼主力2401合約表現依然偏弱運行，期價(jià)暫獲3600一線(xiàn)關(guān)口附近支撐，盤(pán)中探底回升，波動(dòng)有所加劇，現貨市場(chǎng)報價(jià)表現跟隨調整。上周五大鋼材品種供應916.94萬(wàn)噸，環(huán)比增加13.12萬(wàn)噸，增幅1.5%。上周五大品種供應環(huán)比轉增，板材較建材增量居多，且以建材和熱卷表現突出；工藝方面，增量集中于長(cháng)流程工藝企業(yè)，建材供應環(huán)比環(huán)比回升，螺增線(xiàn)降，螺紋鋼周產(chǎn)量上升3.1%至255.37萬(wàn)噸；庫存方面，上周五大鋼材總庫存1549.35萬(wàn)噸，周環(huán)比降庫30.04萬(wàn)噸，降幅1.9%。庫存整體延去化，但品種分化，主要表現為長(cháng)降板增；國慶期間市場(chǎng)建筑鋼材價(jià)格變化不大，個(gè)別市場(chǎng)雖有成交但并不活躍。從基本面來(lái)看，由于鋼廠(chǎng)利潤整體壓縮，北方地區部分鋼廠(chǎng)開(kāi)始主動(dòng)減產(chǎn)檢修，過(guò)節期間市場(chǎng)到貨較節前相比整體增加，雖然個(gè)別市場(chǎng)仍有規格緊缺的情況出現，但商家主動(dòng)拉漲意愿不強，鋼廠(chǎng)出廠(chǎng)價(jià)整體維持節前水平。預計短期價(jià)格承壓明顯，預計盤(pán)面弱勢運行為主，短期調整風(fēng)險依然較大。 | ||
熱卷(HC) | 今日熱卷主力2401合約表現依然承壓，期價(jià)暫獲3700一線(xiàn)附近支撐，盤(pán)中波動(dòng)加劇，現貨市場(chǎng)價(jià)格表現跟隨回落。供應端，上周熱軋產(chǎn)量大幅回升，主要增幅地區在華北地區，原因為近期TJTT熱軋產(chǎn)線(xiàn)停產(chǎn)檢修結束，產(chǎn)量增幅較多；主要降幅地區在華東地區，原因為SG近期產(chǎn)線(xiàn)檢修，產(chǎn)量有所減少。數據來(lái)看，熱卷周產(chǎn)量上升2.2%至315.79萬(wàn)噸。庫存端，板材總庫存環(huán)比累增主因在于供應壓力偏高，出貨節奏一旦放緩就會(huì )促使庫存出現累增表現。上周廠(chǎng)庫增加，主要增幅地區在華北和華東，原因為近期鋼廠(chǎng)檢修結束以及部分鋼廠(chǎng)發(fā)貨節奏放緩，庫存累增。整體熱卷廠(chǎng)庫回升5.2%至88.3萬(wàn)噸；社會(huì )庫存上升1.5%至296.77萬(wàn)噸。消費方面，板材消費環(huán)比降幅0.5%。十一假日期間，熱卷價(jià)格基本沒(méi)有上調，但成交尚可，全國熱軋卷板價(jià)格均以平穩為主。熱卷供給持續維持高位，而需求無(wú)亮點(diǎn)，節中庫存進(jìn)一步累積。整體來(lái)看，熱卷消費相對疲軟，庫存壓力有所增加，短期偏弱運行為主。 | ||
鋁及氧化鋁 | 今日滬鋁主力偏強震蕩，收盤(pán)19110元/噸，漲幅0.47%。LME鋁低位盤(pán)整，目前2220.5美元/噸，漲幅0.29%。氧化鋁主力止跌反彈，收盤(pán)3042元/噸，漲幅2.15%。宏觀(guān)面，近兩日外圍宏觀(guān)消息面有轉好跡象，加息預期降溫，美元指數走低，提振了市場(chǎng)信心，但巴以沖突的加劇又為市場(chǎng)增添了不確定性。國內供應端，目前電解鋁總運行產(chǎn)能在4294萬(wàn)噸附近，處于歷史高位，短期難有大幅增量預期；氧化鋁方面，其長(cháng)期供應增加預期雖令其走勢承壓，但冬季北方電解鋁廠(chǎng)有一定備庫需求疊加其成本端燒堿大幅上漲，對氧化鋁有一定支撐。需求端，結合目前國內鋁下游開(kāi)工情況的調研情況，節后下游訂單或有轉好預期，后期鋁社會(huì )庫存或在節后下游集中補庫的推動(dòng)下，重新進(jìn)入去庫狀態(tài)，鋁供需仍呈現緊平衡狀態(tài)；庫存端，周一SMM鋁錠社會(huì )庫存63.1萬(wàn)噸，較節前增長(cháng)13.5萬(wàn)噸，庫存絕對值仍舊位于近五年同期低位。綜合來(lái)看，雙節假期國內電解鋁累庫，加上進(jìn)口窗口持續打開(kāi)，市場(chǎng)貨源偏緊已有明顯緩解，短期或將壓制滬鋁及現貨升水，但中長(cháng)期來(lái)看供應端增幅大幅收窄的情況下，鋁供需仍呈現緊平衡狀態(tài)，將給予滬鋁支撐。 | ||
鋅(ZN) | 今日滬鋅主力止跌盤(pán)整，收盤(pán)21285元/噸，漲幅0.40%；LME鋅走勢偏弱震蕩，目前2482美元/噸，漲幅0.04%。宏觀(guān)面，近兩日外圍宏觀(guān)消息面有轉好跡象，加息預期降溫，美元指數走低，提振了市場(chǎng)信心，但巴以沖突的加劇又為市場(chǎng)增添了不確定性。國內供應端，當前鋅礦加工費走弱，暗示礦端有趨緊預期，不過(guò)伴隨國內冶煉廠(chǎng)檢修陸續結束，供應出現恢復，疊加進(jìn)口貨源流入，鋅錠供應整體增加；消費端，當前需求表現仍顯平淡，國內地產(chǎn)刺激政策仍未扭轉房企拿地頹勢且房企銷(xiāo)售回暖幅度有限，地產(chǎn)領(lǐng)域繼續施壓鋅消費，家電領(lǐng)域也受到空調內銷(xiāo)不佳施壓鋅消費。庫存端，周一SMM鋅錠社會(huì )庫存10.15萬(wàn)噸，較節前增長(cháng)2.12萬(wàn)噸，累庫幅度不及預期。綜合來(lái)看，北方冶煉廠(chǎng)復產(chǎn)帶來(lái)的供應壓力以及庫存累增預期給短期滬鋅走勢帶來(lái)壓力，鋅價(jià)走勢料偏弱整理。 | ||
鉛(PB) | 今日滬鉛主力低開(kāi)后偏弱震蕩，收盤(pán)16345元/噸，跌幅0.43%。LME鉛重心有所回升，目前2103.5美元/噸，漲幅0.57%。宏觀(guān)面，近兩日外圍宏觀(guān)消息面有轉好跡象，加息預期降溫，美元指數走低，提振了市場(chǎng)信心，但巴以沖突的加劇又為市場(chǎng)增添了不確定性。國內供應端，鉛冶煉企業(yè)基本恢復正常生產(chǎn)，再生精鉛煉廠(chǎng)生產(chǎn)積極，10月供應預期上升；成本端，再生鉛冶煉企業(yè)于節前備庫，原生鉛冶煉企業(yè)按慣例進(jìn)行鉛精礦冬儲，廢電瓶和鉛精礦等原料成本繼續抬升，給予鉛價(jià)成本支撐。需求端，假期歸來(lái)下游企業(yè)基本恢復正常生產(chǎn)，因8-9月份鉛蓄電池傳統消費旺季已過(guò)，即便汽車(chē)蓄電池及儲能方面表現尚可，但隨著(zhù)電動(dòng)自行車(chē)消費轉淡，加之10月部分下游采購需求提前到9月節前備庫階段，預計10月消費表現或較此前有所疲軟。庫存端，周一SMM鉛錠社會(huì )庫存7.70萬(wàn)噸，較節前下降0.1萬(wàn)噸，因節假日期間鉛蓄電池企業(yè)普遍放假，冶煉企業(yè)正常生產(chǎn)，同時(shí)期現價(jià)差較大且交割日臨近，冶煉廠(chǎng)積壓的鉛錠庫存開(kāi)始向社會(huì )倉庫轉移，或使鉛錠社會(huì )庫存延續增勢，拖累鉛價(jià)走勢。綜合看，節后鉛價(jià)一方面或將受到累庫預期的拖累，但另一方面將繼續受到成本端支撐，預計短期內將呈現震蕩格局，關(guān)注下游復產(chǎn)后的補庫需求。 | ||
鎳及不銹鋼 | 今日滬鎳主力合約收跌1.26%，倫鎳價(jià)格小幅下跌，現運行于18600美元/噸，美元指數持續走強，大宗商品承壓運行?；久鎭?lái)看，供應端，9月海內外鎳鐵產(chǎn)量呈現減產(chǎn)預期，主因當前鎳礦配額問(wèn)題尚未解決，預期年內鎳礦供給呈現偏緊趨勢。不銹鋼盤(pán)面及現貨表現偏弱，下游對高價(jià)鎳鐵接受度較低，部分鋼廠(chǎng)有停產(chǎn)計劃，但由于鎳鐵原料價(jià)格高企下行空間受限。前驅體在當前剛需仍存但硫酸鎳供應偏緊的情況下，對于硫酸鎳可接受價(jià)格有所上調，但高價(jià)硫酸鎳仍難以傳導至下游，前驅體企業(yè)利潤持續被擠壓。需求端，不銹鋼整體供強需弱，社會(huì )庫存小幅累庫，成本線(xiàn)堅挺利潤虧損較多，預計后續不銹鋼廠(chǎng)有所減產(chǎn)。8月多家新能源車(chē)企促銷(xiāo)打折，新能源汽車(chē)延續良好發(fā)展態(tài)勢，市場(chǎng)占有率進(jìn)一步提升。整體而言，鎳價(jià)受基本面和宏觀(guān)情緒壓制偏弱運行。 | ||
集運指數(歐線(xiàn)) | 建議觀(guān)望 | 近期鋼廠(chǎng)招標基本在7200元/噸以上，需求很強，沖抵了錳硅的高開(kāi)工率，企業(yè)庫存低；港口錳礦現貨報價(jià)上調，但外盤(pán)期貨報價(jià)除south32外均有不同程度的下調；錳硅現貨市場(chǎng)價(jià)格節節走高，北方出廠(chǎng)承兌報價(jià)已上7000元/噸。今日盤(pán)中大幅增倉，成交并未同比例放量，今日最高點(diǎn)未破前高，目前期現市場(chǎng)價(jià)位均已遠高于期貨礦配比較高的企業(yè)的生產(chǎn)成本，可控制倉位擇機入場(chǎng)保值，短線(xiàn)客戶(hù)建議觀(guān)望。 | |
鐵礦石(I) | 供應端方面，本期全球鐵礦石發(fā)運量大幅增加至今年新高，本期值為3497.7萬(wàn)噸，環(huán)比增加523萬(wàn)噸，較上月均值高414萬(wàn)噸，高于去年同期水平，目前較今年周均值高543萬(wàn)噸；本期45港鐵礦石到港量延續上期增勢小幅增加至2394萬(wàn)噸，周環(huán)比增加58萬(wàn)噸，增幅2.5%，較上月均值低49萬(wàn)噸，較今年均值高115萬(wàn)噸。需求端方面，本周鐵水產(chǎn)量止增轉降，周內247家鋼廠(chǎng)鐵水日均產(chǎn)量為247萬(wàn)噸/天，周環(huán)比降低近2萬(wàn)噸/天，對比年初高26.3萬(wàn)噸/天，同比增加7.1萬(wàn)噸/天，周內檢修高爐座數顯著(zhù)增加，除常規檢修外本周部分高爐因產(chǎn)能置換以及利潤虧損而導致的停產(chǎn)檢修。庫存方面，本期中國45港鐵礦石庫存繼續延續前四期去庫趨勢，目前庫存絕對值為年內新低及近三年同期最低位。截止9月28日，45港鐵礦石庫存總量11385.42萬(wàn)噸，周環(huán)比去庫207.2萬(wàn)噸，比今年年初庫存低1816.3萬(wàn)噸，比去年同期庫存低1690.2萬(wàn)噸。由于鋼廠(chǎng)受虧損擴大的影響進(jìn)而影響生產(chǎn)積極性，鐵水下行或將減弱鐵礦石價(jià)格的支持，成材產(chǎn)量下降可能性增加，鐵礦石價(jià)格支撐弱化，或將面臨一定的調整壓力。今日鐵礦石主力2401合約表現依然偏弱，期價(jià)表現承壓均線(xiàn)系統附近阻力，下方暫獲820一線(xiàn)附近支撐，預計短期高位調整風(fēng)險加劇，整體或偏弱運行為主。 | ||
天然橡膠 | 今日天然橡膠期貨主力01合約下午震蕩反彈。近期市場(chǎng)關(guān)注產(chǎn)區降雨天氣對割膠的影響。本周海南產(chǎn)區出現降雨天氣，割膠或受到一定影響。云南產(chǎn)區多云或小雨天氣為主，天氣影響不大。海外方面，泰國內政部防災減災廳10日發(fā)布報告稱(chēng)，受強降雨天氣影響，泰國北部和東北部的9個(gè)府正遭受洪水侵襲，10月份為泰國雨季，但泰國天然橡膠主要分布在南部，因此我們認為供應短期受到影響，中期供應仍平穩，10月份泰國產(chǎn)量環(huán)比仍將季節性回升。從價(jià)差來(lái)看，10月11日山東地區RSS3#報價(jià)14250-14300元/噸，期貨01合約升水煙片膠價(jià)格。22年SCRWF(寶島、廣墾、云象）12900-13050元/噸，天然期貨01合約升水現貨幅度仍較大，因此天然橡膠期貨以震蕩看待。從宏觀(guān)來(lái)看，國內股指走勢偏弱，宏觀(guān)市場(chǎng)情緒偏謹慎。從供需數據來(lái)看，目前國內處于割膠旺季，新膠供應壓力將繼續釋放。天然橡膠社會(huì )庫存同比仍偏高，10月份國內天然橡膠供應仍將充裕。需求方面，下游輪胎企業(yè)基本恢復正常，但由于前期已經(jīng)備貨，本周需求端對膠價(jià)較難形成較大支撐?，F貨方面，據卓創(chuàng )資訊，10月11日天然橡膠全乳膠現貨價(jià)格窄幅波動(dòng)，華東地區2022年SCRWF主流價(jià)格在12850元/噸附近。膠水價(jià)格方面，海南地區制全乳膠水收購價(jià)格參考為12300元/噸，較前一交易日持穩。干膠廠(chǎng)膠水主流收購價(jià)格參考11700-12000元/噸。綜合來(lái)看，短期市場(chǎng)關(guān)注天氣因素對割膠的影響，天然橡膠期貨偏強震蕩，但國內股指走勢偏弱，宏觀(guān)因素支撐力度不強，加上天然橡膠供需充裕、期貨升水現貨幅度偏高，天然橡膠期貨價(jià)格以震蕩看待。 | ||
PVC(V) | 今日PVC期貨01合約盤(pán)中小幅反彈。本周PVC粉行業(yè)開(kāi)工負荷率整體較前期有所提升，假期后生產(chǎn)企業(yè)庫存和社會(huì )庫存均出現累庫，電石短期價(jià)格略偏弱，PVC粉基本面轉弱，受此影響，PVC期貨整體走勢偏弱。另外海外需求預期轉弱，PVC出口偏弱。宏觀(guān)方面，雖然國內部分城市進(jìn)一步放開(kāi)房地產(chǎn)限購，但市場(chǎng)轉向關(guān)注部分房地產(chǎn)企業(yè)債務(wù)問(wèn)題，市場(chǎng)交投情緒轉弱，這將影響PVC需求預期?，F貨方面，根據卓創(chuàng )資訊，10月11日PVC出廠(chǎng)價(jià)繼續下調50元/噸左右；華東主流現匯自提5780-5870元/噸。綜合來(lái)看，PVC供應充裕，但下游需求偏弱，PVC期貨將偏弱震蕩。 | ||
燃油及低硫燃油 | 今日燃料油主力合約期價(jià)收于3334元/噸，較上一交易日下跌0.36%。低硫主力合約期價(jià)收于4505元/噸，較上一交易日下跌0.07%。供應方面，截至9月24日當周，全球燃料油到貨量為490.19萬(wàn)噸，環(huán)比增加16.62%。其中新加坡到貨30.17萬(wàn)噸，美國到貨50.69萬(wàn)噸。國內方面，山東地區主流企業(yè)生產(chǎn)穩定，暫無(wú)新增開(kāi)工與檢修，供應整體變化不大。需求方面，市場(chǎng)觀(guān)望氛圍濃厚、成交稀少，下游剛需購進(jìn)，企業(yè)多執行前期訂單，穩價(jià)出貨為主。本周期中國沿海散貨運價(jià)指數為959.97，環(huán)比上漲2.01%；中國出口集裝箱運價(jià)指數為871.8，環(huán)比下跌0.39%。庫存方面，新加坡燃料油庫存錄得1977.4萬(wàn)桶，環(huán)比減少9.52%。整體來(lái)看，海運市場(chǎng)消費持續疲軟，燃料油基本面供需兩弱，建議關(guān)注成本端的價(jià)格走勢。 | ||
原油(SC) | 今日原油主力合約期價(jià)收于662.4元/桶，較上一交易日上漲0.29%。供應方面，沙特延長(cháng)額外減產(chǎn)100萬(wàn)桶/日至年底。俄羅斯減產(chǎn)50萬(wàn)桶/日至年底，且表示將削減30萬(wàn)桶/日原油出口至年底配合壓縮供應。OPEC+執行減產(chǎn)365萬(wàn)桶/日至2024年底，目前減產(chǎn)規模約達全球石油產(chǎn)量的3.5%。美國原油產(chǎn)量在截止9月22日當周錄得1290萬(wàn)桶/日，與上周持平。原油供應緊張的狀態(tài)持續。需求方面，美國駕駛旺季結束，秋季需求將下降。此外，美聯(lián)儲仍存加息預期，經(jīng)濟衰退憂(yōu)慮影響原油消費。國內方面，主營(yíng)煉廠(chǎng)在截至9月21日當周平均開(kāi)工負荷為83.77%，環(huán)比下跌0.65%。10月四川石化仍將處在檢修期內，湛江東興石化及廣州石化1#常減壓裝置或進(jìn)入檢修，預計10月主營(yíng)煉廠(chǎng)平均開(kāi)工負荷或有所降低。山東地煉一次常減壓裝置在截至9月27日當周，平均開(kāi)工負荷為72.98%，較上周上漲2.96%。國慶假期暫無(wú)煉廠(chǎng)計劃檢修，多數煉廠(chǎng)裝置負荷或保持穩定，不過(guò)不排除個(gè)別煉廠(chǎng)因利潤欠佳，小幅下調一次負荷的可能。預計山東地煉一次常減壓開(kāi)工負荷穩定。整體來(lái)看，原油市場(chǎng)供應偏緊態(tài)勢持續，需求端持續受到宏觀(guān)因素干擾，建議密切關(guān)注巴以軍事沖突、俄烏局勢和美聯(lián)儲加息動(dòng)向。 | ||
瀝青(BU) | 今日瀝青主力合約期價(jià)收于3780元/噸，較上一交易日上漲0.77%。供應方面，截止9月27日，國內瀝青產(chǎn)能利用率為40%，環(huán)比下降1.6%。主因東北地區、山東地區以及華東地區個(gè)別煉廠(chǎng)停產(chǎn)以及降產(chǎn)，帶動(dòng)整體產(chǎn)能利用率下降。假期期間東明石化、齊魯石化轉產(chǎn)渣油，整體供應穩中下降。需求方面，終端項目動(dòng)工有限，疊加交通運輸受限，市場(chǎng)交投轉淡。國內54家瀝青廠(chǎng)家出貨量共54.9萬(wàn)噸，環(huán)比減少15.6%。進(jìn)入10月，北方項目受氣溫下降影響逐步停工，屆時(shí)需求或逐漸減少；南方目前需求不溫不火，但有剛需支撐，需關(guān)注后期需求的釋放情況。整體來(lái)看，瀝青供需雙增，期價(jià)或區間運行。 | ||
塑料(L) | 今日塑料期貨主力01合約在8030元/噸附近偏弱整理，整體走勢較弱。昨夜國際原油下跌，布倫特原油下跌0.6%，跌幅不大。市場(chǎng)關(guān)注巴以沖突，雖然這兩個(gè)國家不是原油主產(chǎn)國，但市場(chǎng)將關(guān)注其對中東地區的局勢的影響。國際原油以震蕩看待。從供需數據來(lái)看，國慶節假期過(guò)后石化企業(yè)聚烯烴庫存有所累積，10月11日上游石化企業(yè)聚烯烴庫存78萬(wàn)噸附近，庫存緩慢下降，塑料供應充裕。需求方面，農膜、包裝類(lèi)、管材等開(kāi)工率有所下降。本周關(guān)注下游行業(yè)開(kāi)工率情況和補庫情況?，F貨市場(chǎng)方面，10月11日中石化銷(xiāo)售華東分公司LLDPE價(jià)格下調50-100元/噸。華北大區線(xiàn)性部分跌20-100元/噸，華北地區LLDPE價(jià)格在8000-8300元/噸。綜合來(lái)看，上游原料國際原油震蕩運行，塑料供應充裕，棚膜、PE管等行業(yè)開(kāi)工率回升緩慢，塑料期貨價(jià)格將偏弱運行。 | ||
聚丙烯(PP) | 多單謹慎持有 | 今日PP主力合約價(jià)格繼續上漲，收陽(yáng)線(xiàn)，持倉量小幅增加，技術(shù)走勢偏強。今日石化企業(yè)繼續上調報價(jià)，對市場(chǎng)的成本支撐增強，貿易商高報出貨，部分市場(chǎng)常用牌號貨源緊俏，局部出現惜售情緒，華東市場(chǎng)拉絲主流價(jià)格在8350-8450元/噸，期貨小幅升水現貨。下游工廠(chǎng)依舊根據訂單謹慎采購，塑編企業(yè)開(kāi)工率為60%，BOPP企業(yè)開(kāi)工率維持在64%，需求整體變化不大。供應方面，市場(chǎng)石化庫存和港口庫存整體偏低，貿易商庫存小幅增加，裝置重啟帶來(lái)的供應增加量對市場(chǎng)沖擊有所緩和。預計PP1709合約將維持偏強走勢，建議多單謹慎持有；套利方面，近兩個(gè)交易日受廢塑料進(jìn)口政策影響，09-01價(jià)差有所下跌，但該進(jìn)口政策目前暫未明確規定禁止涉及聚丙烯廢塑料的進(jìn)口，因此建議正套謹慎持有。 | |
PTA及短纖 | 正套持有 | TA高位回落，上方5500一線(xiàn)阻力較大。受到大連停產(chǎn)檢修及聚酯高開(kāi)工帶動(dòng)，盤(pán)面正套大幅擴大。由于三季度前期供需結構良好加之下游維持堅挺，而四季度存在終端走弱預期以及PTA供應增量的壓力，正套在資金操作下1-9基差強勢壓縮至貼水態(tài)勢。目前聚酯開(kāi)工依舊處于88%的高位，對上游剛需支撐良好。短期聚酯原料的價(jià)格預計暫時(shí)不會(huì )有大幅下跌的情況。不過(guò)隨著(zhù)6月底國內煤化工裝置和遠洋貨源也將陸續抵港，7月初MEG供需格局或將出現拐點(diǎn)。在大連一220萬(wàn)噸/年的PTA裝置重啟可能延后、福建一60萬(wàn)噸/年P(guān)TA裝置提前停車(chē)、西南一90萬(wàn)噸/年P(guān)TA裝置停車(chē)7-10天等刺激下，7月份供應量預期持續收縮，目前對7月份的PTA月度產(chǎn)量預估下修至285萬(wàn)噸附近。而從聚酯負荷走勢來(lái)看，負荷依舊在88.4%左右的高位，7月份聚酯產(chǎn)量預期靠近350萬(wàn)噸，故而7月PTA去庫存力度可能近30萬(wàn)噸。目前受市場(chǎng)波動(dòng)性不高以及空頭持倉較高的原因，PTA表現相對不活躍，如果繼續減倉，PTA仍會(huì )表現相對抗跌，而對于買(mǎi)盤(pán)機會(huì )來(lái)說(shuō)，由于PTA供需面短期依然表現較為良性，價(jià)格也處于歷史相對低位，在不發(fā)生系統性風(fēng)險以及原油大幅下跌的情況下，正套繼續持有。 | |
合成橡膠 | 今日合成橡膠期貨主力01合約下午小幅反彈。天然橡膠期貨反彈對合成膠形成一定帶動(dòng)作用。不過(guò)合成膠出廠(chǎng)價(jià)穩定，華東地區現貨價(jià)格有所下調。從供需來(lái)看，本周合成膠橡膠期貨交割品順丁橡膠供應充裕，節后上游企業(yè)順丁橡膠庫存有所累積。需求方面，假期停產(chǎn)的輪胎企業(yè)開(kāi)工逐漸回升，但下游企業(yè)多數消化庫存為主，需求對價(jià)格支撐力度不大?，F貨價(jià)格方面，據卓創(chuàng )資訊，10月11日華北地區BR9000市場(chǎng)價(jià)格12100-12600元/噸；華東地區BR9000市場(chǎng)價(jià)格12500-12600元/噸。綜合來(lái)看，順丁橡膠裝置開(kāi)工負荷維持穩定，順丁橡膠供應充裕，下游企業(yè)補庫需求偏弱，在供需不緊張的情況下，合成膠期貨價(jià)格將陷入震蕩走勢。 | ||
焦炭(J) | 今日焦炭期貨主力(J2401合約)小幅走強后回落，成交一般，持倉量減?，F貨市場(chǎng)近期行情暫穩，成交良好。天津港準一級冶金焦平倉價(jià)2340元/噸(0)，期現基差-11.5元/噸；焦炭總庫存829.57萬(wàn)噸(-21.2)；焦爐綜合產(chǎn)能利用率76.27%(0.01)、全國鋼廠(chǎng)高爐產(chǎn)能利用率92.31%(-0.8)。綜合來(lái)看，近期房地產(chǎn)行業(yè)受恒大集團負面消息的影響，市場(chǎng)信心再次受到打擊，成材市場(chǎng)悲觀(guān)情緒再起。供應方面，前期焦煤價(jià)格上漲幅度過(guò)大，焦企虧損程度加劇。焦化全行業(yè)普遍處于虧損狀態(tài)，平均虧損150元/噸左右。個(gè)別已有減產(chǎn)現象，供應端產(chǎn)量稍有下降，整體仍保持高位。需求方面，各地粗鋼產(chǎn)量調控政策逐漸明朗，且秋冬季環(huán)保限產(chǎn)政策陸續提出，但暫未在高爐鐵水產(chǎn)量上得到體現，仍處于248萬(wàn)噸/天以上水平。不過(guò)節后鋼材市場(chǎng)表現低迷，鋼廠(chǎng)利潤虧損的情況明顯加重。受此影響，多地鋼廠(chǎng)表示后期有停產(chǎn)或減產(chǎn)計劃，或逐漸改變雙焦需求高位的局面。我們認為，上一階段焦炭市場(chǎng)存在較為明顯的供應減、需求增的狀態(tài)，而受利潤虧損的影響，焦企生產(chǎn)積極性偏差，導致了供需關(guān)系實(shí)質(zhì)性收緊。不過(guò)庫存拐點(diǎn)已現，加之需求回落預期仍存，焦炭市場(chǎng)仍有走弱的機會(huì )。預計后市將寬幅震蕩，重點(diǎn)關(guān)注鋼材以及原料煤的價(jià)格表現。 | ||
焦煤(JM) | 今日焦煤期貨主力(JM2401合約)窄幅震蕩為主，午后走勢轉弱，成交一般，持倉量減?，F貨市場(chǎng)近期行情漲跌互現，近期已有逐漸松動(dòng)跡象，成交良好。京唐港俄羅斯主焦煤平倉價(jià)1920元/噸(0)，期現基差186元/噸；港口進(jìn)口煉焦煤庫存187.1萬(wàn)噸(0)；全樣本獨立焦化廠(chǎng)煉焦煤平均庫存可用10.22天(-0.1)。綜合來(lái)看，上游方面，產(chǎn)地安全生產(chǎn)形勢依舊嚴峻，安全檢查持續影響煤礦產(chǎn)能釋放。不過(guò)目前焦企虧損程度加深，現貨煤價(jià)漲跌互現，部分煤種價(jià)格已下跌80-100元/噸。進(jìn)口方面，節前下游補庫需求利好蒙古焦煤銷(xiāo)售，市場(chǎng)情緒整體偏向樂(lè )觀(guān)。海運煤方面，澳洲事故導致供應縮減，供需偏緊格局下澳煤支撐偏強，倒掛幅度進(jìn)一步擴大并抑制進(jìn)口。下游方面，山西出臺關(guān)于做好4.3米焦爐關(guān)停工作的緊急通知，相關(guān)情況或從有效產(chǎn)能縮減的角度利空焦煤需求。但近期各地粗鋼產(chǎn)量調控政策逐漸明朗，但暫未體現到高爐鐵水產(chǎn)量上來(lái)。我們認為，此前煉焦煤市場(chǎng)在全鏈條低庫存的前提下，受供應的擾動(dòng)導致了價(jià)格的快速拉漲。值得注意的是，后續需求下降的預期較大，或從根本上利空焦煤行情的發(fā)展。預計后市將偏弱震蕩，重點(diǎn)關(guān)注煤礦安全生產(chǎn)形勢及線(xiàn)上競拍成交情況。 | ||
工業(yè)硅 | 今日工業(yè)硅主力合約震蕩偏弱運行，收跌幅0.21%，收于14190元/噸。當前期貨價(jià)格弱勢，套利空間縮小，期現公司交易積極性下降。金屬硅現貨價(jià)格漲幅愈漸趨緩，隨著(zhù)假期臨近，現貨市場(chǎng)走勢越發(fā)平穩。目前國內供應情況基本穩定，廠(chǎng)家多在交付訂單，積極生產(chǎn)，個(gè)別廠(chǎng)家計劃下月開(kāi)爐。目前市場(chǎng)參考價(jià)：不通氧553#金屬硅出廠(chǎng)含稅參考價(jià)14600元/噸，通氧553#出廠(chǎng)含稅參考價(jià)15000元/噸，441#出廠(chǎng)含稅參考價(jià)15500元/噸，3303#出廠(chǎng)含稅參考價(jià)15900元/噸，421#出廠(chǎng)含稅參考價(jià)16000元/噸，通氧97#硅出廠(chǎng)含稅參考價(jià)13400元/噸左右。西北大廠(chǎng)連續上調報價(jià)后，中小企業(yè)紛紛跟隨，寬幅上調報價(jià)。目前期現交易的熱度居高不下，多數可生產(chǎn)421#金屬硅的硅廠(chǎng)都選擇與期貨交易，鎖定價(jià)格后交付訂單，使得硅廠(chǎng)的壓力與風(fēng)險較小，生產(chǎn)較為積極。新疆地區部分中小企業(yè)本周再次新增開(kāi)爐數，開(kāi)工增加，下周產(chǎn)量將有體現。目前下游整體需求一般。下游前雖多晶硅庫存仍處于低位，但下游市場(chǎng)氛圍轉淡，企業(yè)面臨降價(jià)風(fēng)險，對原材采購謹慎；有機硅行情弱勢，廠(chǎng)家生產(chǎn)積極性較弱；鋁加工行業(yè)受終端拖累，開(kāi)工狀況不及預期。預計短期工業(yè)硅價(jià)格震蕩運行。 | ||
碳酸鋰 | 今日碳酸鋰主力合約重心繼續回升，收盤(pán)155900元/噸，漲幅2.63%。國內供應端，目前外采鋰輝石和鋰云母均出現虧損，鹽廠(chǎng)減停產(chǎn)增加，鋰鹽企業(yè)在虧損幅度加深的背景下挺價(jià)心態(tài)漸強；成本端，澳洲礦山及非洲礦山多有投產(chǎn)和爬坡，鋰輝石供應逐步增加；國內鋰礦買(mǎi)方對鋰礦進(jìn)口的意愿依舊偏低，目前國內鋰鹽廠(chǎng)和澳洲礦山關(guān)于四季度的長(cháng)單定價(jià)仍在談判中，目前除澳洲以外的部分地區臨單價(jià)格已經(jīng)開(kāi)始下調，四季度來(lái)臨后預計鋰輝石價(jià)格將持續走弱；需求端，電池正極材料排產(chǎn)情況較差，對于碳酸鋰的需求減弱。10月初部分車(chē)企公布了9月銷(xiāo)售數據，比亞迪環(huán)比增速不足5%，作為龍頭企業(yè)，比亞迪的數據能在更大程度上反映金九旺季的狀況，從數據來(lái)看，至少不存在超預期的情況。整體來(lái)看，碳酸鋰市場(chǎng)目前處于現貨充裕、需求持續偏弱的格局，雖不斷有政策利好，但強預期弱現實(shí)的局面尚未發(fā)生根本性扭轉，短期碳酸鋰預計以偏弱運行為主。 | ||
白糖(SR) | 今日白糖主力合約震蕩偏弱運行，收跌幅1.34%，收于6777元/噸。周二ICE原糖主力合約偏強運行，收漲幅1.27%，收盤(pán)價(jià)27.11美分/磅。國際方面，國內長(cháng)假期間巴西港口擁堵加劇，食糖運輸效率有所下滑。Williams發(fā)布的最新數據顯示，截至10月5日當周，巴西港口等待裝運食糖的船只數量再度破百，升至118艘，較此前一周增加26艘。同時(shí)當周港口等待裝運的食糖數量增至567.92萬(wàn)噸，環(huán)比躍升167.09萬(wàn)噸，其中食糖主要出口港口桑托斯港等待出口的食糖數量為465.2萬(wàn)噸。國內方面，9月22日放儲政策靴子落地，我們需要關(guān)注現實(shí)和預期之間的差異，從數量上，目前累計的競拍量為12.67萬(wàn)噸，和之前傳的40萬(wàn)噸量級差距較大，如果此后沒(méi)有新增儲備，不及預期的數量對于盤(pán)面相對利好。從價(jià)格上，一級糖的競拍底價(jià)7300元/噸，基本和偏貴的陳糖現貨價(jià)格平水，因此本次競拍的基調并非打壓糖價(jià)，而是切實(shí)地想要增加一定量的現貨供應，只是數量相對有限，對于盤(pán)面來(lái)說(shuō)，7300元/噸的價(jià)格升水11也高于主力01合約，對于盤(pán)面存支撐甚至提振的作用。短期國內糖價(jià)區間震蕩運行。 | 農產(chǎn)品 | |
玉米 | 今日玉米期貨主力震蕩偏弱運行，收于2536元/噸，收跌幅0.47%。周二美玉米主力合約震蕩偏弱運行，收跌幅1.32%，收盤(pán)價(jià)486美分/蒲式耳。國際方面，美玉米收割順利推進(jìn)，兩大玉米主產(chǎn)州愛(ài)荷華州和伊利諾伊州的收割率分別為16%和23%，均快于去年同期，進(jìn)展最快的北卡羅來(lái)納州收割率已達到86%，德克薩斯州已完成78%。美國農業(yè)部(USDA)在每周作物生長(cháng)報告中公布稱(chēng)，截至2023年10月1日當周，美國玉米收割率為23%，慢于市場(chǎng)預測水平，較之前一周提升8個(gè)百分點(diǎn)，快于去年同期及五年平均水平。國內方面，國內深加工企業(yè)玉米庫存繼續攀升，山東、河南河北、寧夏及安徽地區均明顯增加，山東庫存增幅超出20%，黑龍江及吉林地區庫存則小幅縮減。截止10月4日加工企業(yè)玉米庫存總量274.2萬(wàn)噸，較上周增加7.11%，連續第五周攀升，突破15周高點(diǎn)，玉米震蕩運行。 | ||
大豆(A) | 中央一號文件提出要加力擴種大豆油料，深入實(shí)施飼用豆粕減量替代行動(dòng)，農業(yè)農村部表示將提高大豆補貼力度，推動(dòng)擴大大豆政策性收儲和市場(chǎng)化收購，2023年大豆播種面積進(jìn)一步提升。南方地區新豆陸續上市，中儲糧大豆拍賣(mài)持續，同時(shí)大豆下游需求較為清淡，豆制品企業(yè)開(kāi)工偏低，東北大豆走貨較為緩慢，大豆購銷(xiāo)清淡，對大豆價(jià)格形成抑制，大豆維持區間震蕩。 | ||
豆粕(M) | 今日豆粕回調測試3750元/噸支撐，目前美豆收割推進(jìn)，截至10月8日，美豆收割率為43%，上一周為23%，五年均值為37%，上市壓力階段性增加，本周美豆單產(chǎn)有所改善，截至10月8日，美豆優(yōu)良率為51%，上周為52%，上年同期為57%，美豆單產(chǎn)仍有一定不確定性，關(guān)注收割期單產(chǎn)驗證情況。同時(shí)巴西大豆初步展開(kāi)播種，近期巴西中部降雨增加，有利于大豆播種，南部地區降雨持續，部分地區出現洪澇，厄爾尼諾氣候模型之下南美大豆豐產(chǎn)預期偏強。美豆測試成本支撐。國內方面，9、10月份大豆到港放緩，國慶期間壓榨下降，截至10月6日當周，大豆壓榨量為86.53萬(wàn)噸，低于上周的166.62萬(wàn)噸， 豆粕庫存下降，截至10月6日當周，國內豆粕庫存為77.35萬(wàn)噸,環(huán)比減少1.38%,同比增加133.40%，但豆粕降庫速度不及預期。建議暫且觀(guān)望。 | ||
豆油(Y) | 當前美豆進(jìn)入收割期，收割壓力階段性增加，但美豆供應偏緊格局，同時(shí)美豆油生柴需求消費強勁對豆油形成支撐，NOPA數據顯示，8月美豆油庫存為12.5億磅，低于去年同期的15.65億磅，另一方面，菜籽葵籽上市高峰期，菜葵油供應增加對油脂形成拖累，美豆油高位震蕩。國內方面，9-10月大豆到港 放緩，豆油供應壓力減輕，但豆油提貨有所放緩，同時(shí)，近期棕櫚油、菜油庫存壓力較大，油脂整體供應暫不缺乏，截至10月6日當周，國內豆油庫存為102.67萬(wàn)噸，環(huán)比增加2.02%,同比增加27.26%。建議暫且觀(guān)望。 | ||
棕櫚油(P) | 今日棕櫚油依托7000元/噸支撐震蕩，10月10日MPOB發(fā)布了9月份馬來(lái)西亞棕櫚油月度報告，9月份馬棕產(chǎn)量為1829434噸，環(huán)比上升4.33%，同比上升3.33%，月度出口量為1196113噸，環(huán)比下降2.11%，同比下降15.96%，截至9月底，馬棕庫存為2313569噸，環(huán)比上升9.60%，同比下降0.15%。此前路透/彭博預估9月末馬棕庫存為238/241萬(wàn)噸，MPOB所公布的馬棕庫存低于市場(chǎng)預期。8-10月份棕櫚油產(chǎn)量處于年度產(chǎn)量高峰，供應偏緊局面得到扭轉，10月馬棕出口回升，ITS/Amspec數據分別顯示10月1-10日馬棕出口較上月同期增加12%/29.6%，但印度、中國棕櫚油庫存處于高位，且菜油、葵花油上市期供應壓力上升，馬棕出口空間受限，對棕櫚油行情形成抑制。國內方面， 10-11月份棕櫚油整體到港充足，本周棕櫚油庫存延續上升，截至10月6日當周，國內棕櫚油庫存為85.85萬(wàn)噸，環(huán)比增加16.90%，同比增加79.56%。相較往年處于偏高水平，棕櫚油到港壓力持續加大。建議暫且觀(guān)望。 | ||
菜籽類(lèi) | 加拿大菜籽陸續收割，上市壓力階段性加大，近期國內菜籽壓榨有所回升，菜粕消費旺季接近尾聲，菜粕庫存處于偏高水平，截至10月6日，沿海主要油廠(chǎng)菜粕庫存為2.38萬(wàn)噸,環(huán)比增加25.26%,同比增加296.67%。操作上建議暫且觀(guān)望。菜油方面，近期俄羅斯及歐盟菜油采購增加，菜油庫存小幅上升，較往年處于偏高水平，截至10月6日，華東主要油廠(chǎng)菜油庫存為28.64萬(wàn)噸，環(huán)比減少3.01%,同比增加183.56%。建議暫且觀(guān)望。 | ||
生豬及雞蛋 | 生豬方面，今日生豬主力合約偏弱運行，收于15630元/噸，收跌幅0.73%?，F貨方面，全國生豬出欄均價(jià)15.14元/公斤，較昨日減少0.24元/公斤。市場(chǎng)價(jià)格多數拉漲，散戶(hù)抗價(jià)情緒較強，低價(jià)出欄積極性一般，實(shí)際成交情況尚可，消費端利好支撐有限，短期內市場(chǎng)處于調整階段。母豬方面，22023年8月涌益數據能繁環(huán)比7月增0.04%，偏向于母豬300頭以上中大型豬場(chǎng)環(huán)比增幅0.2%。母豬補欄方面并不積極，零星有散戶(hù)補欄小體重后備，但因考慮下半年產(chǎn)仔后正好迎來(lái)冬季，擔心仔豬成活率，所以補欄目前并不積極。涌益調研7kg仔豬主流成交均價(jià)287元./頭，頭均虧損100元左右。隨著(zhù)仔豬價(jià)格下跌，能繁母豬或有淘汰可能，但是養戶(hù)端反饋若下半年商品豬有利潤，則母豬謹慎淘汰。北方市場(chǎng)豬價(jià)跌勢明顯。節后歸來(lái)，消費轉弱，加之屠企宰殺虧損，故宰量多數下滑；然而養殖端供應充足，造成短時(shí)供需錯配，豬價(jià)進(jìn)入下滑通道。二育進(jìn)場(chǎng)謹慎，等待低位時(shí)機，行情支撐力度弱。供需兩端處于雙增狀態(tài)，供應表象下，終端缺乏二育及壓欄利好支撐誘因，整體供應端出欄積極性尚可，養殖企業(yè)穩價(jià)觀(guān)望。但現階段供應仍偏強，需求拉動(dòng)效果不足，疊加北方價(jià)格連續弱勢下調，預計短期震蕩偏弱調整。 | ||
蘋(píng)果(AP) | 今日蘋(píng)果主力合約偏弱運行，收跌幅1.16%，收盤(pán)價(jià)9274元/噸。產(chǎn)區紅貨供應仍顯偏緊，目前客商收購多以現發(fā)市場(chǎng)為主。山東招遠畢郭市場(chǎng)上貨量增多，客商存壓價(jià)心態(tài)。陜西產(chǎn)區客商多向銅川、渭南等關(guān)中一帶轉移，訂貨較為積極，好貨價(jià)格偏硬運行，洛川70#以上半商品主流價(jià)格穩定4.2-4.3元/斤，鏟園價(jià)格3.2-3.3元/斤，銅川訂貨客商增多，70#以上好貨成交價(jià)格3.8-4.0元/斤。甘肅產(chǎn)區價(jià)格穩定，靜寧70#以上主流價(jià)格4.8-5.2元/斤。產(chǎn)區紅貨仍難大量供應，果農挺價(jià)情緒強硬，高價(jià)形勢下客商訂貨偏謹慎，預計短期蘋(píng)果價(jià)格高位回落運行。 | ||
棉花及棉紗 | 今日鄭棉主力合約震蕩偏弱運行，收于16955元/噸，收跌幅1.34%。周二ICE美棉主力合約偏弱運行，收跌幅2.03%，收盤(pán)價(jià)85.45美分/磅。國際方面，據美國農業(yè)部(USDA)周度作物生長(cháng)報告，截至10月1日當周，美國棉花生長(cháng)優(yōu)良率維持在30%，不及去年同期的31%。美棉大部分產(chǎn)區干旱少雨，使得作物優(yōu)良率偏低，但晴朗干燥的天氣有助于及時(shí)作物及時(shí)收割。據報道，由于炎熱和干燥的條件，一些田地單產(chǎn)較低，收割正在進(jìn)行中。國內方面，7月底儲備棉持續流出保障了紡企的用棉需求，紡企競拍積極，原料庫存有所提升。近日滑準稅配額已下達給棉紡企業(yè)，并宣布新棉收購期間將根據形勢繼續銷(xiāo)售中央儲備棉之后，未來(lái)的供應端壓力預期減弱。 10月8日儲備棉銷(xiāo)售資源20000.6141噸，實(shí)際成交18295.7791噸，成交率91.48%。平均成交價(jià)格17479元/噸，較前一日下跌73元/噸，折3128價(jià)格17924元/噸，較前一日下跌56元/噸。7月31日至10月8日累計成交總量678322.9716噸成交率90.67%。儲備棉成交的降溫也是現貨端逐漸轉為寬松以及紡企備貨心態(tài)改變的標志，引發(fā)市場(chǎng)情緒回落。下游全棉坯布市場(chǎng)，整體好轉程度有限。預計短期棉花價(jià)格區間震蕩為主。 | ||
金屬研發(fā)團隊成員 | 黃慧雯（Z0010132），李白瑜 | ||
能源化工研發(fā)團隊成員 | 黃慧雯（Z0010132）韋鳳琴，郭金諾, 李吉龍 | ||
農產(chǎn)品研發(fā)團隊成員 | 雍恒（Z0011282）,李天堯 | ||
宏觀(guān)股指研發(fā)團隊成員 | 王舟懿（Z0000394），段恩文 | ||
風(fēng)險提示 | 市場(chǎng)有風(fēng)險，投資需謹慎 | ||
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