今日尾盤(pán)研發(fā)觀(guān)點(diǎn)2023-05-23
| 品種 | 策略 | 分析要點(diǎn) | 上海中期 研發(fā)團隊 |
股指 | 今日四組期指走勢震蕩下行，截止收盤(pán)2*IH/IC主力合約比值為0.8680?，F貨方面，A股三大指數集體收跌，滬指跌1.52%，深證成指跌1.03%，創(chuàng )業(yè)板指跌1.18%，市場(chǎng)成交額持續低迷，僅有7600多億元，北向資金凈賣(mài)出79.76億元。資金利率方面，Shibor隔夜品種下行5.2bp報1.224%，7天期下行7.3bp報1.824%，14天期下行3.5bp報2.065%，1月期下行0.7bp報2.117%。目前上證、滬深300、中證500、中證1000期指均在20日均線(xiàn)下方。宏觀(guān)面看，海外市場(chǎng)聚焦債務(wù)上限談判，美國眾議院議長(cháng)麥卡錫在與美國總統拜登就債務(wù)上限問(wèn)題會(huì )談后，表示與拜登的磋商富有成效，但仍然沒(méi)能達成協(xié)議，無(wú)需為違約未雨綢繆。國內方面整體經(jīng)濟復蘇力度偏弱，4月社會(huì )消費品零售增速創(chuàng )2021年3月來(lái)新高，規模以上工業(yè)增加值同比增5.6%，但固定資產(chǎn)投資的三個(gè)分項基建、制造業(yè)和地產(chǎn)的投資增速均下行，青年人口就業(yè)壓力增大?？傮w來(lái)看，短期國內經(jīng)濟復蘇弱于預期擔憂(yōu)升溫，而海外美國債務(wù)違約談判僵局對市場(chǎng)擾動(dòng)。外資整體流出趨勢下，短期避險情緒上升使得市場(chǎng)承壓。資金觀(guān)望下，現貨指數縮量整理，海外美債危機放緩或者國內政策提振或將打破當前局面。 | 宏觀(guān)金融 | |
貴金屬 | 輕倉持多 | 周一亞市，黃金升至4周高位1257.18美元，受助于美元指數和亞股的疲軟。但隨后隨著(zhù)亞股企穩反彈，貴金屬高位回落，激發(fā)部分多頭獲利平倉意愿。消息面上，特朗普通俄門(mén)事件再起，激發(fā)避險情緒，并且美元指數指數繼續大幅回落，對貴金屬形成一定的支撐作用，短期內，輕倉持多。 | 金屬 |
銅(CU) | 暫時(shí)觀(guān)望 | 滬期銅震蕩整理，早市持貨商試圖拉升水報好銅價(jià)，無(wú)奈市場(chǎng)不予認可直接調降為平水，平水銅供應略松，主動(dòng)降為貼水40元/噸~貼水30元/噸。個(gè)別大貿易商貼水80元/噸~90元/噸拋售濕法銅，成交積極，很快完成銷(xiāo)售。平水銅貼水50元/噸~40元/噸，成交仍未見(jiàn)好轉。今日票據因素仍導致市場(chǎng)存有10元/噸~20元/噸價(jià)差。操作上，暫時(shí)觀(guān)望。 | |
螺紋(RB) | 今日螺紋鋼主力2310合約表現依然承壓，期價(jià)回落至3600一線(xiàn)下方，預計短期偏弱運行為主，整體波動(dòng)幅度有所加劇，現貨市場(chǎng)報價(jià)表現維穩運行。供應方面，上周五大鋼材品種供應918.35萬(wàn)噸，減量4.31萬(wàn)噸，降幅0.5%。上周除中厚板，其余品種供應水平環(huán)比延續減產(chǎn)上周供應水平環(huán)比變化不大，主因在于長(cháng)流程檢修/減產(chǎn)影響延續且有部分企業(yè)開(kāi)始增產(chǎn)/復產(chǎn)，疊加部分短流程企業(yè)復產(chǎn)增量，因此增減對沖，變化有限。螺紋鋼周產(chǎn)量下降1.41萬(wàn)噸至266.62萬(wàn)噸。庫存端，上周五大鋼材品種總庫存1794.49萬(wàn)噸，周環(huán)比降庫77.99萬(wàn)噸，降幅4.2%。上周庫存環(huán)比降幅收窄，主因在于企業(yè)廠(chǎng)庫前移，疊加上周現貨市場(chǎng)價(jià)格較上周有所修復提振市場(chǎng)交易情緒，使得采購和備庫節奏有所提。但由于上周已有多數貿易商完成備庫操作，因此上周備庫比例略有減少，使得庫存環(huán)比降幅收窄。螺紋鋼鋼廠(chǎng)庫存回落12.36萬(wàn)噸至231.37萬(wàn)噸；社會(huì )庫存下降31.65萬(wàn)噸至644.01萬(wàn)噸。消費方面，上周五大品種周消費量降幅1.1%；其中建材消費環(huán)比降幅5.1%，目前剛需表現雖不如市場(chǎng)預期那般差，但資金問(wèn)題依舊影響著(zhù)建筑業(yè)和制造業(yè)的開(kāi)工進(jìn)度和節奏，整體偏弱狀態(tài)短期不會(huì )有變化。綜合來(lái)看，目前現貨價(jià)格維持低位運行，供給回升幅度和預期或為供需矛盾激化帶來(lái)隱患，影響市場(chǎng)信心，市場(chǎng)價(jià)格短期偏弱運行為主。 | ||
熱卷(HC) | 今日熱卷主力2310合約繼續偏弱運行，整體承壓明顯，期價(jià)未能有效站上3700一線(xiàn)，現貨市場(chǎng)價(jià)格表現維穩。上周熱軋產(chǎn)量繼續下降，主要降幅地區在東北和中南地區，原因還是BG、WG分別有一條產(chǎn)線(xiàn)檢修，產(chǎn)量有所下降。上周華東地區新增TG檢修，目前檢修時(shí)間較短，影響產(chǎn)量不大。Mysteel周度數據顯示，截至5月18日，熱卷周度產(chǎn)量308.96萬(wàn)噸，環(huán)比下降3.97萬(wàn)噸。庫存端，熱卷廠(chǎng)庫小幅回落2.91萬(wàn)噸至90萬(wàn)噸，上周廠(chǎng)庫降幅增多，整體以華東和北方地區為主。綜合來(lái)看，目前各企業(yè)廠(chǎng)庫壓力不大，廠(chǎng)庫前移，以及剛需和投機需求采購推動(dòng)廠(chǎng)庫保持去化趨勢；社庫上升1.79萬(wàn)噸至277.46萬(wàn)噸。需求端，板材消費環(huán)比增幅2.3%，受供應降幅收窄，庫存維持去化推動(dòng)，上周消費水平相對維穩，市場(chǎng)情緒和交易氛圍從成交表現來(lái)看環(huán)比有所好轉。綜合來(lái)看，目前基本面維持供需雙降表現，供需維持負差，暫未有明顯矛盾，短期震蕩偏弱運行為主。 | ||
鋁(AL) | 暫時(shí)觀(guān)望 | 今日鋁價(jià)窄幅震蕩，整體波動(dòng)較小?，F貨方面，上海成交集中14180-14190元/噸，對當月貼水150-140元/噸，廣東地區現貨成交價(jià)格集中在14230~14240元/噸，粵滬價(jià)差維持在50元/噸附近。華東地區下游企業(yè)僅按剛需采購，現貨貼水維穩，中間商暫無(wú)利潤空間操作，持貨商出貨雖然積極，但并未因成交較差而主要降價(jià)出售，整體成交顯現消費較差，供需僵持狀態(tài)。今日社會(huì )庫存較上周四增加1萬(wàn)噸，合計126.7萬(wàn)噸。政策無(wú)進(jìn)一步消息，盤(pán)面多空比較僵持，雖基本面利空，但處于減產(chǎn)期長(cháng)線(xiàn)空單仍需謹慎，操作上，建議暫時(shí)觀(guān)望或者維持逢低建多的思路。 | |
鋅(ZN) | 暫時(shí)觀(guān)望 | 上海0#鋅主流成交于22880-23090元/噸，0#普通品牌對滬鋅1708合約貼10-升180元/噸附近，0#雙燕對8月升水170-180元/噸，國產(chǎn)品牌升水較上周五無(wú)變化；1#鋅主流成交于22810-22830元/噸附近。滬鋅主力1709合約開(kāi)盤(pán)后探低回升，臨近早盤(pán)收盤(pán)，滬鋅再次快速拉升。煉廠(chǎng)保持正常出貨；貿易商積極出貨，然因鋅價(jià)盤(pán)中走高，下游畏高觀(guān)望，今天整體成交略清淡，不及上周五。操作上，暫時(shí)觀(guān)望。 | |
鉛(PB) | 暫時(shí)觀(guān)望 | 上海0#鋅主流成交于22880-23090元/噸，0#普通品牌對滬鋅1708合約貼10-升180元/噸附近，0#雙燕對8月升水170-180元/噸，國產(chǎn)品牌升水較上周五無(wú)變化；1#鋅主流成交于22810-22830元/噸附近。滬鋅主力1709合約開(kāi)盤(pán)后探低回升，臨近早盤(pán)收盤(pán)，滬鋅再次快速拉升。煉廠(chǎng)保持正常出貨；貿易商積極出貨，然因鋅價(jià)盤(pán)中走高，下游畏高觀(guān)望，今天整體成交略清淡，不及上周五。操作上，暫時(shí)觀(guān)望。 | |
鎳(NI) | 暫時(shí)觀(guān)望 | 今日南儲現貨市場(chǎng)鎳報價(jià)在80400元/噸，較上一交易日上漲700元/噸，上海地區，金川鎳現貨較無(wú)錫主力合約1708升水1900-2000元/噸成交，俄鎳現貨較無(wú)錫主力合約1708貼水50-升水100元/噸。期鎳觸低反彈，金川公司隨行就市上調其出廠(chǎng)價(jià)格，現鎳升貼水收窄，日內貿易商出貨較積極，下游低位適量接貨，成交一般。今日金川公司上調電解鎳(大板)上海報價(jià)至80200元/噸，桶裝小塊上調至81400元/噸，上調幅度700元/噸。操作上，暫時(shí)觀(guān)望 | |
不銹鋼(SS) | 建議觀(guān)望 | 近期鋼廠(chǎng)招標基本在7200元/噸以上，需求很強，沖抵了錳硅的高開(kāi)工率，企業(yè)庫存低；港口錳礦現貨報價(jià)上調，但外盤(pán)期貨報價(jià)除south32外均有不同程度的下調；錳硅現貨市場(chǎng)價(jià)格節節走高，北方出廠(chǎng)承兌報價(jià)已上7000元/噸。今日盤(pán)中大幅增倉，成交并未同比例放量，今日最高點(diǎn)未破前高，目前期現市場(chǎng)價(jià)位均已遠高于期貨礦配比較高的企業(yè)的生產(chǎn)成本，可控制倉位擇機入場(chǎng)保值，短線(xiàn)客戶(hù)建議觀(guān)望。 | |
鐵礦石(I) | 供需方面，供應端，本期全球鐵礦石發(fā)運量屬季節性正常波動(dòng)，已出現連續兩期下滑，本期跌幅較小。本期發(fā)運量2827.7萬(wàn)噸，周環(huán)比減少137.3萬(wàn)噸，較上月均值低56.6萬(wàn)噸/周，較今年均值高26.1萬(wàn)噸，位于今年以來(lái)的單周中位水平。本期中國45港口鐵礦石到港量延續兩周出現增勢，且本期增幅較大，本期到港量2402.8萬(wàn)噸，周環(huán)比增加335.5萬(wàn)噸，較上月均值高291.3萬(wàn)噸/周，較今年均值高151.8萬(wàn)噸，目前鐵礦石到港量處于今年以來(lái)的中等偏高位，同位于近一個(gè)月以來(lái)的絕對高位水平。根據澳洲本期增量較大和巴西發(fā)運季節性波動(dòng)，疊加非主流發(fā)運相對持穩推算，預計下期中國45港鐵礦石到港量周環(huán)比或減少230萬(wàn)噸左右，至2172萬(wàn)噸處于今年中位偏低值。需求端，本期247家鋼廠(chǎng)鐵水日均產(chǎn)量為239.36萬(wàn)噸/天，周環(huán)比上升0.11萬(wàn)噸/天，累計增加18.64萬(wàn)噸/天，同比下降0.17萬(wàn)噸/天，伴隨鋼廠(chǎng)利潤的持續性修復，近期鋼廠(chǎng)高爐復產(chǎn)力度漸起，但考慮到目前仍舊是需求淡季，下游實(shí)際需求有待觀(guān)望，鋼廠(chǎng)利潤恢復的持續性需要進(jìn)一步的驗證。庫存端，中國45港鐵礦石庫存在經(jīng)歷連續四周去庫后出現累庫趨勢，并且累庫幅度較為明顯。截止5月19日，45港鐵礦石庫存總量1.28億噸，周環(huán)比累庫186.2萬(wàn)噸，比今年年初庫存低344.3萬(wàn)噸，比去年同期庫存低772.2萬(wàn)噸。高爐復產(chǎn)預期，預計本周鐵礦石疏港量將會(huì )增加，從而改善鐵礦石累庫趨勢。價(jià)格趨勢方面，雖然短期鋼廠(chǎng)停產(chǎn)檢修計劃減少，鐵水止降轉增，但是鋼廠(chǎng)鐵礦石并未出現主動(dòng)累庫現象，仍以剛需補庫為主。終端現實(shí)需求仍是重點(diǎn)關(guān)注問(wèn)題，5月份進(jìn)入鋼材需求淡季，一旦終端需求持續走弱，鋼廠(chǎng)利潤會(huì )繼續惡化，短期鋼廠(chǎng)減產(chǎn)動(dòng)力不足，整體礦價(jià)跌幅仍將弱于成材端。今日鐵礦石主力2309合約表現繼續承壓運行，期價(jià)沖高回落，短期偏弱運行為主。 | ||
天膠及20號膠 | 觀(guān)望為宜 | 進(jìn)口礦現貨價(jià)格震蕩下行，成交縮量，市場(chǎng)心態(tài)走弱。鋼企采購基本完畢，僅有部分鋼企按需采購。遠期市場(chǎng)觀(guān)望明顯，市場(chǎng)下跌后，活躍度趨弱，目前多以詢(xún)價(jià)為主，目前市場(chǎng)八月份PB粉主流指數報價(jià)+2左右，成交一般。國產(chǎn)礦主產(chǎn)區市場(chǎng)價(jià)格整體持穩，部分上漲。今日鐵礦石主力1709合約震蕩走弱，期價(jià)小幅調整，整體表現有所轉弱，關(guān)注下方10日均線(xiàn)附近能否有效支撐，觀(guān)望為宜。 | |
PVC(V) | 前多逐步了結 | PVC主力1709合約回落整理，但整體仍然偏強。當前新疆地區運輸問(wèn)題成為主要矛盾，單邊上漲超過(guò)半個(gè)月，國內PVC現貨市場(chǎng)各地貨源仍然不多，期貨大漲提振業(yè)者心態(tài)，市場(chǎng)氣氛明顯好轉，貿易商積極漲價(jià)。上方空間受出口利潤制約，高度有限。原料電石企業(yè)仍處于盈虧邊緣，并因限電、爐況等影響而造成電石生產(chǎn)不足的現象，產(chǎn)量難以繼續攀升，供應增加較為緩慢；另一方面，燒堿行業(yè)利潤較好，行業(yè)開(kāi)工率較高。我們認為，電石數貨源供應仍處于矛盾狀態(tài)，供需仍不平衡，需要消化庫存保證正常生產(chǎn)。PVC商家惜售明顯，下游市場(chǎng)按需采購，需求穩定。需求端上看，出口仍然占比較大，出口利潤維持高位支撐需求穩步上行。目前，市場(chǎng)缺乏利空，考驗能否站上7000繼續上行。 | |
燃油(FU) | 前多逐步了結 | PVC主力1709合約回落整理，但整體仍然偏強。當前新疆地區運輸問(wèn)題成為主要矛盾，單邊上漲超過(guò)半個(gè)月，國內PVC現貨市場(chǎng)各地貨源仍然不多，期貨大漲提振業(yè)者心態(tài)，市場(chǎng)氣氛明顯好轉，貿易商積極漲價(jià)。上方空間受出口利潤制約，高度有限。原料電石企業(yè)仍處于盈虧邊緣，并因限電、爐況等影響而造成電石生產(chǎn)不足的現象，產(chǎn)量難以繼續攀升，供應增加較為緩慢；另一方面，燒堿行業(yè)利潤較好，行業(yè)開(kāi)工率較高。我們認為，電石數貨源供應仍處于矛盾狀態(tài)，供需仍不平衡，需要消化庫存保證正常生產(chǎn)。PVC商家惜售明顯，下游市場(chǎng)按需采購，需求穩定。需求端上看，出口仍然占比較大，出口利潤維持高位支撐需求穩步上行。目前，市場(chǎng)缺乏利空，考驗能否站上7000繼續上行。 | |
乙二醇(EG) | 前多逐步了結 | PVC主力1709合約回落整理，但整體仍然偏強。當前新疆地區運輸問(wèn)題成為主要矛盾，單邊上漲超過(guò)半個(gè)月，國內PVC現貨市場(chǎng)各地貨源仍然不多，期貨大漲提振業(yè)者心態(tài)，市場(chǎng)氣氛明顯好轉，貿易商積極漲價(jià)。上方空間受出口利潤制約，高度有限。原料電石企業(yè)仍處于盈虧邊緣，并因限電、爐況等影響而造成電石生產(chǎn)不足的現象，產(chǎn)量難以繼續攀升，供應增加較為緩慢；另一方面，燒堿行業(yè)利潤較好，行業(yè)開(kāi)工率較高。我們認為，電石數貨源供應仍處于矛盾狀態(tài)，供需仍不平衡，需要消化庫存保證正常生產(chǎn)。PVC商家惜售明顯，下游市場(chǎng)按需采購，需求穩定。需求端上看，出口仍然占比較大，出口利潤維持高位支撐需求穩步上行。目前，市場(chǎng)缺乏利空，考驗能否站上7000繼續上行。 | |
原油(SC) | 今日原油主力合約期價(jià)收于515.5元/桶，較上一交易日收平。加拿大和歐佩克+供應在最近幾周有所減少，推動(dòng)油價(jià)上漲；但美元匯率走強，市場(chǎng)等待有關(guān)美國債務(wù)上限磋商的消息，油價(jià)回吐漲幅。供應方面，5月OPEC+執行減產(chǎn)365萬(wàn)桶/日至2023年底，目前減產(chǎn)規模約達全球石油產(chǎn)量的3.5%。美國原油產(chǎn)量在截止5月12日當周錄得1220萬(wàn)桶/日，較上周下降10萬(wàn)桶/日。俄羅斯減產(chǎn)50萬(wàn)桶/日至2023年底。原油供應緊張的狀態(tài)持續。需求方面，美國煉廠(chǎng)春季檢修結束，駕駛高峰季即將到來(lái)將帶動(dòng)原油消費將回升。國內方面，截至5月16日，國內主營(yíng)煉廠(chǎng)平均開(kāi)工負荷為78.40%，較4月底上漲2.49%。5月下旬長(cháng)慶石化、遼陽(yáng)石化、烏魯木齊石化及哈爾濱石化仍處檢修期內，惠州煉廠(chǎng)一期裝置、金陵石化3#常減壓裝置或結束檢修，洛陽(yáng)石化則可能開(kāi)啟檢修，主營(yíng)煉廠(chǎng)開(kāi)工負荷難有大幅波動(dòng)。山東地煉一次常減壓裝置在截至5月17日當周，平均開(kāi)工負荷為65.51%，較上周上漲0.11%。東營(yíng)石化裝置負荷逐步正常，聯(lián)合石化計劃恢復開(kāi)工，墾利石化計劃檢修，其他煉廠(chǎng)負荷或保持平穩為主。預計山東地煉一次常減壓開(kāi)工負荷或有提升。整體來(lái)看，原油市場(chǎng)供應偏緊態(tài)勢持續，需求端有回暖預期，但市場(chǎng)心態(tài)持續受到宏觀(guān)因素干擾，建議密切關(guān)注俄烏局勢、美國債務(wù)上限問(wèn)題和美聯(lián)儲加息動(dòng)向。 | ||
瀝青(BU) | 今日瀝青主力合約期價(jià)收于3741元/噸，較上一交易日上漲0.48%。供應方面，截止5月9日，國內96家瀝青廠(chǎng)家周度總產(chǎn)量為50.8萬(wàn)噸，環(huán)比下降4.6萬(wàn)噸。其中地煉總產(chǎn)量27.9萬(wàn)噸，環(huán)比下降5.6萬(wàn)噸，中石化總產(chǎn)量13.4萬(wàn)噸，環(huán)比增加0.1萬(wàn)噸，中石油總產(chǎn)量7萬(wàn)噸，環(huán)比增加1.3萬(wàn)噸，中海油2.6萬(wàn)噸，環(huán)比下降0.3萬(wàn)噸。本周山東以及華北地區個(gè)別煉廠(chǎng)有提產(chǎn)，帶動(dòng)產(chǎn)能利用率上漲。需求方面，國內54家瀝青廠(chǎng)家出貨量40.7萬(wàn)噸，環(huán)比減少8.8%。近期受原料關(guān)問(wèn)題影響，部分煉廠(chǎng)降產(chǎn)及轉產(chǎn)渣油，出現控量及排隊出貨現象。整體來(lái)看，瀝青需求端疲弱依舊，期價(jià)仍以區間偏弱震蕩為主。 | ||
塑料(L) | 多單謹慎持有 | 今日連塑主力合約繼續小幅上漲，收陽(yáng)線(xiàn)，持倉量小幅增加，成交量相對上周有所下降，整體來(lái)看技術(shù)走勢依舊偏強?，F貨市場(chǎng)延續上漲態(tài)勢，今日PE現貨市場(chǎng)線(xiàn)性和高壓漲50-100元/噸，華東地區LLDPE價(jià)格在9500-9600元/噸，期貨小幅升水。供應方面，神華新疆LDPE裝置周末臨時(shí)停產(chǎn)，揚子石化LLDPE裝置延遲重啟，石化庫存處于中等偏低水平。需求方面，農膜廠(chǎng)家原料庫存低位，維持剛需采購。目前市場(chǎng)主要關(guān)注點(diǎn)為較低石化庫存和廢塑料進(jìn)口政策方面，在PE整體庫存偏低的情況下，LLDPE1709合約將維持偏強走勢，建議多單謹慎持有。 | |
聚丙烯(PP) | 多單謹慎持有 | 今日PP主力合約價(jià)格繼續上漲，收陽(yáng)線(xiàn)，持倉量小幅增加，技術(shù)走勢偏強。今日石化企業(yè)繼續上調報價(jià)，對市場(chǎng)的成本支撐增強，貿易商高報出貨，部分市場(chǎng)常用牌號貨源緊俏，局部出現惜售情緒，華東市場(chǎng)拉絲主流價(jià)格在8350-8450元/噸，期貨小幅升水現貨。下游工廠(chǎng)依舊根據訂單謹慎采購，塑編企業(yè)開(kāi)工率為60%，BOPP企業(yè)開(kāi)工率維持在64%，需求整體變化不大。供應方面，市場(chǎng)石化庫存和港口庫存整體偏低，貿易商庫存小幅增加，裝置重啟帶來(lái)的供應增加量對市場(chǎng)沖擊有所緩和。預計PP1709合約將維持偏強走勢，建議多單謹慎持有；套利方面，近兩個(gè)交易日受廢塑料進(jìn)口政策影響，09-01價(jià)差有所下跌，但該進(jìn)口政策目前暫未明確規定禁止涉及聚丙烯廢塑料的進(jìn)口，因此建議正套謹慎持有。 | |
PTA(TA) | 正套持有 | TA高位回落，上方5500一線(xiàn)阻力較大。受到大連停產(chǎn)檢修及聚酯高開(kāi)工帶動(dòng)，盤(pán)面正套大幅擴大。由于三季度前期供需結構良好加之下游維持堅挺，而四季度存在終端走弱預期以及PTA供應增量的壓力，正套在資金操作下1-9基差強勢壓縮至貼水態(tài)勢。目前聚酯開(kāi)工依舊處于88%的高位，對上游剛需支撐良好。短期聚酯原料的價(jià)格預計暫時(shí)不會(huì )有大幅下跌的情況。不過(guò)隨著(zhù)6月底國內煤化工裝置和遠洋貨源也將陸續抵港，7月初MEG供需格局或將出現拐點(diǎn)。在大連一220萬(wàn)噸/年的PTA裝置重啟可能延后、福建一60萬(wàn)噸/年P(guān)TA裝置提前停車(chē)、西南一90萬(wàn)噸/年P(guān)TA裝置停車(chē)7-10天等刺激下，7月份供應量預期持續收縮，目前對7月份的PTA月度產(chǎn)量預估下修至285萬(wàn)噸附近。而從聚酯負荷走勢來(lái)看，負荷依舊在88.4%左右的高位，7月份聚酯產(chǎn)量預期靠近350萬(wàn)噸，故而7月PTA去庫存力度可能近30萬(wàn)噸。目前受市場(chǎng)波動(dòng)性不高以及空頭持倉較高的原因，PTA表現相對不活躍，如果繼續減倉，PTA仍會(huì )表現相對抗跌，而對于買(mǎi)盤(pán)機會(huì )來(lái)說(shuō)，由于PTA供需面短期依然表現較為良性，價(jià)格也處于歷史相對低位，在不發(fā)生系統性風(fēng)險以及原油大幅下跌的情況下，正套繼續持有。 | |
苯乙烯(EB) | 正套持有 | TA高位回落，上方5500一線(xiàn)阻力較大。受到大連停產(chǎn)檢修及聚酯高開(kāi)工帶動(dòng)，盤(pán)面正套大幅擴大。由于三季度前期供需結構良好加之下游維持堅挺，而四季度存在終端走弱預期以及PTA供應增量的壓力，正套在資金操作下1-9基差強勢壓縮至貼水態(tài)勢。目前聚酯開(kāi)工依舊處于88%的高位，對上游剛需支撐良好。短期聚酯原料的價(jià)格預計暫時(shí)不會(huì )有大幅下跌的情況。不過(guò)隨著(zhù)6月底國內煤化工裝置和遠洋貨源也將陸續抵港，7月初MEG供需格局或將出現拐點(diǎn)。在大連一220萬(wàn)噸/年的PTA裝置重啟可能延后、福建一60萬(wàn)噸/年P(guān)TA裝置提前停車(chē)、西南一90萬(wàn)噸/年P(guān)TA裝置停車(chē)7-10天等刺激下，7月份供應量預期持續收縮，目前對7月份的PTA月度產(chǎn)量預估下修至285萬(wàn)噸附近。而從聚酯負荷走勢來(lái)看，負荷依舊在88.4%左右的高位，7月份聚酯產(chǎn)量預期靠近350萬(wàn)噸，故而7月PTA去庫存力度可能近30萬(wàn)噸。目前受市場(chǎng)波動(dòng)性不高以及空頭持倉較高的原因，PTA表現相對不活躍，如果繼續減倉，PTA仍會(huì )表現相對抗跌，而對于買(mǎi)盤(pán)機會(huì )來(lái)說(shuō)，由于PTA供需面短期依然表現較為良性，價(jià)格也處于歷史相對低位，在不發(fā)生系統性風(fēng)險以及原油大幅下跌的情況下，正套繼續持有。 | |
焦炭(J) | 今日焦炭期貨主力(J2309合約)震蕩整理，上行趨勢仍未確立，成交尚可，持倉量減?，F貨市場(chǎng)近期行情繼續下跌但跌幅放緩，成交較差。天津港準一級冶金焦平倉價(jià)2040元/噸(0)，期現基差-67.5元/噸；焦炭總庫存934.47萬(wàn)噸(-4)；焦爐綜合產(chǎn)能利用率74.6%(-0.98)、全國鋼廠(chǎng)高爐產(chǎn)能利用率89.12%(0.1)。綜合來(lái)看，焦炭現貨第八輪降價(jià)全面落地，降幅縮小至50元/噸?，F階段焦炭市場(chǎng)依舊弱勢運行，但市場(chǎng)觸底心態(tài)進(jìn)一步加強，部分焦企擬提出第一輪價(jià)格提漲。上游方面，焦企整體利潤較好，短期限產(chǎn)壓力較小，整體出貨有所好轉。下游方面，鋼價(jià)震蕩趨弱終端成材消費市場(chǎng)并無(wú)起色，原料采購整體持謹慎態(tài)度。不過(guò)由于原料成本下降，鋼廠(chǎng)利潤得到一定程度的修復，持續減產(chǎn)動(dòng)力不高。因此繼此前六周連續小幅下降后，近期鐵水產(chǎn)量首度止跌。我們認為，經(jīng)歷前期大幅下跌后，市場(chǎng)“恐低”情緒明顯加重，價(jià)格觸底的觀(guān)點(diǎn)占據上風(fēng)。不過(guò)從產(chǎn)業(yè)鏈基本面看，當前焦炭市場(chǎng)供需雙弱且供需關(guān)系略偏寬松的格局持續?？紤]到成材市場(chǎng)趨勢尚未實(shí)質(zhì)性逆轉，焦炭行情就此回升的難度依然很大。預計后市將寬幅震蕩，走勢偏弱，重點(diǎn)關(guān)注下游采購積極性及成材價(jià)格行情。 | ||
焦煤(JM) | 今日焦煤期貨主力(JM2309合約)小幅沖高后回落，成交活躍，持倉量大減?，F貨市場(chǎng)近期行情偏穩運行，成交較差。京唐港俄羅斯主焦煤平倉價(jià)1500元/噸(0)，期現基差174.5元/噸；港口進(jìn)口煉焦煤庫存196.58萬(wàn)噸(+7.3)；全樣本獨立焦化廠(chǎng)煉焦煤平均庫存可用8.39天(0)。綜合來(lái)看，受市場(chǎng)觸底觀(guān)點(diǎn)的利好，部分煤種價(jià)格反彈，但亦有部分配煤價(jià)格跟隨動(dòng)力煤價(jià)格繼續下跌。上游方面，煤礦維持正常生產(chǎn)，銷(xiāo)售壓力有所緩解，線(xiàn)上競拍的流拍率明顯降低。由于主流地區煉焦煤基本止跌，市場(chǎng)情緒轉向樂(lè )觀(guān)，洗煤廠(chǎng)開(kāi)工率略有回升。下游方面，焦炭8輪降價(jià)落地之后，鋼廠(chǎng)已有盈利，持續減產(chǎn)動(dòng)力不高。值得注意的是，下游剛需依然疲軟，部分低庫存企業(yè)的補庫量總體較小，尚難起到支撐行情的作用。進(jìn)口方面，目前口岸進(jìn)口利潤倒掛，貿易商拉運積極性不高，口岸整體通關(guān)車(chē)次持續下滑。我們認為，盡管市場(chǎng)因前期下跌幅度過(guò)大產(chǎn)生了恐低心理，價(jià)值成本支撐作用被市場(chǎng)所關(guān)注并形成了近期期貨行情短線(xiàn)反彈的局面。但回歸市場(chǎng)基本面，成材端所面臨的問(wèn)題仍未找到出路，行情回升缺乏有效的支撐因素。預計后市將寬幅震蕩，或有機會(huì )打開(kāi)下行空間，重點(diǎn)關(guān)注.。 | ||
動(dòng)力煤(TC) | 遠月空單謹慎持有 | 動(dòng)力煤主力1709合約今日維持震蕩，現貨價(jià)格近期以穩為主，部分坑口略有上調，內蒙地區煤管票在后期將會(huì )逐漸放開(kāi)，產(chǎn)量將會(huì )再次逐漸上升，近期港口庫存已經(jīng)開(kāi)始逐漸上升，但下游隨著(zhù)高溫用電季節來(lái)臨，需求將保持相對高位，因此短期內現貨價(jià)格難有大幅松動(dòng)，但期貨價(jià)格在逼近600元/噸的整數關(guān)口，后期政策面出手干預價(jià)格上漲的預期加強，我們認為1709合約價(jià)格可能會(huì )出現一定程度的下跌，特別是在8月份，但趨勢性行情的把握建議更需關(guān)注1801合約，操作上建議遠月空單謹慎持有。 | |
甲醇(ME) | 暫且觀(guān)望為宜 | 現階段就甲醇基本面來(lái)看，市場(chǎng)供給正常，開(kāi)工保持在6成以上，6月進(jìn)口在70萬(wàn)噸，而傳統下游需求要面對生產(chǎn)淡季及環(huán)保監察、安全生產(chǎn)等不可抗力因素影響，致消耗能力進(jìn)一步弱化；新型下游則保持穩定、高效的采購能力。整體來(lái)看，甲醇基本面并不支持行情走高。但近期甲醇期貨在化工板塊、雙塑等產(chǎn)品帶動(dòng)下，強勢走高，南北套利窗口開(kāi)啟，本周需關(guān)注北貨南運的貿易量。故本周行情持謹慎態(tài)度，區域調整或加劇。日內甲醇期價(jià)維持震蕩態(tài)勢，持倉下降，得益于目前港口庫存的相對低位，以及烯烴生產(chǎn)企業(yè)利潤尚可，暫不會(huì )對甲醇價(jià)格形成壓制，短期甲醇小幅反彈。但是隨著(zhù)開(kāi)工率的上行，以及傳統需求偏淡，上行空間有限，追漲需謹慎，操作上建議暫且觀(guān)望。 | |
尿素(UR) | 暫且觀(guān)望為宜 | 現階段就甲醇基本面來(lái)看，市場(chǎng)供給正常，開(kāi)工保持在6成以上，6月進(jìn)口在70萬(wàn)噸，而傳統下游需求要面對生產(chǎn)淡季及環(huán)保監察、安全生產(chǎn)等不可抗力因素影響，致消耗能力進(jìn)一步弱化；新型下游則保持穩定、高效的采購能力。整體來(lái)看，甲醇基本面并不支持行情走高。但近期甲醇期貨在化工板塊、雙塑等產(chǎn)品帶動(dòng)下，強勢走高，南北套利窗口開(kāi)啟，本周需關(guān)注北貨南運的貿易量。故本周行情持謹慎態(tài)度，區域調整或加劇。日內甲醇期價(jià)維持震蕩態(tài)勢，持倉下降，得益于目前港口庫存的相對低位，以及烯烴生產(chǎn)企業(yè)利潤尚可，暫不會(huì )對甲醇價(jià)格形成壓制，短期甲醇小幅反彈。但是隨著(zhù)開(kāi)工率的上行，以及傳統需求偏淡，上行空間有限，追漲需謹慎，操作上建議暫且觀(guān)望。 | |
玻璃(FG) | 逢低短多思路 | 從數據看，上半年平板玻璃產(chǎn)量創(chuàng )歷史新高，達到4.14億重箱，同比增加5.4%。在產(chǎn)產(chǎn)能方面也有4440萬(wàn)重箱的同比增加。尤其是六月份以來(lái)冷修復產(chǎn)生產(chǎn)線(xiàn)的點(diǎn)火速度越發(fā)加快，對目前和未來(lái)現貨價(jià)格有一定的制約作用。近期的高溫天氣對下游加工企業(yè)訂單也有一定的影響，生產(chǎn)企業(yè)出庫環(huán)比沒(méi)有明顯的增加。因此短期內玻璃現貨價(jià)格依然維持窄幅震蕩為主。生產(chǎn)企業(yè)目前資金狀況尚可，并不急于削減庫存。增加出庫的動(dòng)力來(lái)自于避免高溫天氣造成的玻璃保質(zhì)期較短等等。日內玻璃期價(jià)震蕩盤(pán)整，持倉減少，鑒于當前生產(chǎn)企業(yè)整體庫存水平不高、企業(yè)盈利狀況良好，以及廠(chǎng)商挺價(jià)意愿和旺季預期等因素的影響，操作上建議待價(jià)格回落短多思路操作。 | |
白糖(SR) | 今日鄭糖主力價(jià)格偏強運行，收于7166元/噸，收漲幅1.82%。周一ICE原糖主力合約震蕩偏強運行，盤(pán)中漲幅0.66%，收盤(pán)價(jià)25.97美分/磅。國際方面，國際糖業(yè)組織將2022/23年度全球供應過(guò)剩預估從415萬(wàn)噸下假至85萬(wàn)噸，原因是歐洲、中國、泰國和印度等產(chǎn)量低于之前預估。最新預計全球產(chǎn)量為1.7736億噸，低于前次預估的1.8043萬(wàn)噸，消費預估為1.7651億噸，上調23.3萬(wàn)噸。巴西對外貿易秘書(shū)處公布數據顯示，5月前三周巴西出口糖120.8萬(wàn)噸，日均出口8.63萬(wàn)噸，較去年5月日均出口增加21%。國內方面，海關(guān)部署公布的最新數據顯示，4月白糖進(jìn)口為7萬(wàn)噸，同比減少82.3%，1至4月累計進(jìn)口102萬(wàn)噸，同比減少24.9%。去年4月進(jìn)口食糖42萬(wàn)噸，1至4月累計進(jìn)口136萬(wàn)噸。進(jìn)口加工成本與國內糖價(jià)價(jià)差持續拉大，抑制了國內進(jìn)口，對國內糖價(jià)上行提供了動(dòng)力。據中糖協(xié)數據顯示，截至4月底國內產(chǎn)量896萬(wàn)噸，同比減少39萬(wàn)噸，累計銷(xiāo)糖515萬(wàn)噸，同比增加71萬(wàn)噸，產(chǎn)銷(xiāo)率57.4%，同比提高10個(gè)百分點(diǎn)，工業(yè)庫存381萬(wàn)噸，同比減少110.38萬(wàn)噸。短期糖價(jià)震蕩偏強上行。 | 農產(chǎn)品 | |
玉米及玉米淀粉 | 階段性承壓 | 今日連玉米期價(jià)減倉下行，價(jià)格重心明顯下移。市場(chǎng)方面，今日國內玉米市場(chǎng)呈現疲態(tài)，錦州陳糧二等理論平艙1690-1730元/噸，較上周末下降20-30元/噸，鲅魚(yú)圈陳糧二等理論平艙1680元/噸，較昨日降價(jià)20元/噸，廣東港口二等陳糧碼頭1780-1800元/噸，東北地區陳糧出庫1540-1600元/噸不等，含2014年拍賣(mài)玉米，上周拍賣(mài)價(jià)格走軟或令市場(chǎng)下行，華北深加工企業(yè)掛牌1730-1870元/噸，部分企業(yè)小降10元/噸，普通玉米供應充裕，關(guān)注近期沿海集裝箱運費上漲。上周，分貸分還玉米成交率熄火，由上周40.8%再次降低至9.15%，而本周中儲包干成交率也進(jìn)一步下滑，剔除13年玉米，成交率也只有65.7%，不及上周的87.06%水平。目前部分南方春玉米上市，加之前期拋儲糧源出庫，目前市場(chǎng)供應相對充裕，價(jià)格近期有望承壓。操作上，建議觀(guān)望。淀粉方面，玉米淀粉現貨市場(chǎng)陷入高位僵持階段，成本運營(yíng)壓力高企以及虧損制約下，短期內現貨市場(chǎng)價(jià)格下行空間受限。但下游需求的放量繼續增量空間有限，價(jià)格上行又缺乏足夠的推動(dòng)力。預計短線(xiàn)玉米淀粉現貨市場(chǎng)價(jià)格有望維持高位僵持運。操作上，建議觀(guān)望。 | |
大豆(A) | 觀(guān)望 | 今日連豆期價(jià)偏弱運行，價(jià)格重心跌破3800元/噸關(guān)口。市場(chǎng)方面，由于目前國產(chǎn)豆市場(chǎng)貨源依舊不多，收購商收購大豆較為困難，且農戶(hù)持為數不多的貨惜售挺價(jià)，暫給國產(chǎn)豆價(jià)格帶來(lái)些許支撐。不過(guò)，因湖北新豆已有少量入市，但因貨源緊缺，收購商大多以觀(guān)望態(tài)度為主，令國產(chǎn)豆價(jià)受壓?？傮w來(lái)看，國產(chǎn)豆市場(chǎng)并無(wú)實(shí)際利多消息，短線(xiàn)走勢或仍將以穩定為主，仍需緊密關(guān)注后續新豆入市及國儲拍賣(mài)大豆的消息。操作上，建議觀(guān)望。 | |
豆粕(M) | 暫且觀(guān)望 | 豆粕今日回測20日均線(xiàn)，美豆即將進(jìn)入產(chǎn)量形成最重要的結莢期，美豆優(yōu)良率此前連續4周下調，但未來(lái)兩周干旱情況有所改善，限制美豆反彈幅度，后期需關(guān)注八月份單產(chǎn)表現。阿根廷農業(yè)部將2016/17年度大豆產(chǎn)量預估下調200萬(wàn)噸至5500萬(wàn)噸。巴西雷亞爾近期升值，巴西大豆貼水有所提高。國內方面，6月份，我國生豬存欄環(huán)比下降0.20%,同比下降5.71%。能繁母豬存欄環(huán)比下降0.50%，同比下降4.63%。進(jìn)口的大豆到港壓力在7月集中顯現，進(jìn)口大豆盤(pán)面壓榨利潤迅速走弱，油廠(chǎng)開(kāi)機率處于高位。操作上建議暫且觀(guān)望。對于主力M1709期權，看漲期權看跌期權均小幅減倉，隱含波動(dòng)率走弱。 | |
豆油(Y) | 弱勢下行 | 今日豆油期價(jià)震蕩減倉偏弱，近期受天氣影響較重。市場(chǎng)方面，未來(lái)一周美國中西部主產(chǎn)區整體降雨較多，美豆上沖乏力，且大豆到港龐大，油廠(chǎng)全線(xiàn)開(kāi)機，上周壓榨量196萬(wàn)噸，未來(lái)兩周周均壓榨量或提高至205萬(wàn)噸以上歷史新高，豆油庫存持續攀升至134萬(wàn)噸高位，基本面壓力仍存，油脂現貨反彈空間將因此而遭到壓縮。不過(guò)，目前市場(chǎng)焦點(diǎn)在于天氣變化，近期來(lái)看美國天氣開(kāi)始向好，但包裝油旺季來(lái)臨，豆油階段性仍相對抗跌。操作上，觀(guān)望為宜。 | |
棕櫚油(P) | 觀(guān)望 | 今日棕櫚期價(jià)弱勢下行，布林帶中軌附近存在一定支撐。市場(chǎng)方面，據sppoma數據顯示，7月上半月馬棕產(chǎn)量有望同比回升18.07%，雖然sgs數據表示同期出口量同比回升17.8%，但消費仍不及供應端上調幅度。隨著(zhù)齋月結束，馬來(lái)工人相繼復工，因此馬來(lái)產(chǎn)量有望進(jìn)入季節性回升趨勢。因此，連續兩個(gè)月庫存下降的情況將得到扭轉，7月馬棕庫存大概率會(huì )累積，近期馬棕價(jià)格在美國天氣市和自身弱勢尋找平衡，更多維持寬幅震蕩運行。操作上，建議觀(guān)望。 | |
菜籽類(lèi) | 暫且觀(guān)望 | 上周油廠(chǎng)開(kāi)機率小幅上升，而菜粕菜油出貨速度較慢，導致菜粕菜油庫存雙雙上升。截至7月14日當周，國內進(jìn)口菜籽庫存增加3.21%至67.6萬(wàn)噸，菜粕庫存增加7.53%至5萬(wàn)噸,菜油庫存增加5.50%至10.75萬(wàn)噸。從到港預估來(lái)看，7月菜籽原料到港基本充足，8月份進(jìn)口菜籽到港量偏少，菜籽供應或將逐步趨緊。隨著(zhù)臨儲菜油庫存的減少以及國產(chǎn)菜籽的減產(chǎn)，菜油基本面逐漸好轉。豆菜粕價(jià)差依托450元/噸企穩，菜豆/棕油價(jià)差逐步走高。操作上建議暫且觀(guān)望。 | |
雞蛋(JD) | 今日雞蛋主力合約震蕩偏弱運行，收跌幅0.34%，收于4100元/500kg。全國雞蛋價(jià)格多數穩，雞蛋主產(chǎn)區均價(jià)雞蛋均價(jià)4.43元/斤，較5月11日持平。各地走貨不溫不火，蛋價(jià)穩定為主。供應方面，全國在產(chǎn)蛋雞存欄量約為 11.88 億只，環(huán)比增幅 0.25%，同比增幅 2.59%，存欄量雖稍有增加。另一方面4 月淘汰雞出欄量環(huán)比增幅近 17%，因雞蛋價(jià)格走弱，養殖單位淘雞積極性提升，月內淘雞量環(huán)比增多。需求方面，五一過(guò)后，市場(chǎng)暫無(wú)節假日提振，加之南方氣溫升高、降雨量增多，空氣濕度提升不利于雞蛋存儲，下游環(huán)節為規避風(fēng)險，對雞蛋僅維持剛需，市場(chǎng)需求或進(jìn)入淡季。預計近期雞蛋價(jià)格震蕩偏弱運行。 | ||
蘋(píng)果(AP) | 今日蘋(píng)果主力合約震蕩偏弱運行，收跌幅0.21%，收于8480元/噸。山東棲霞產(chǎn)區果農庫存 80#以上一二級價(jià)格在4元/斤左右，陜西洛川產(chǎn)區果農庫存富士 70#起步價(jià)格在3.8 元/斤。截至5月17日，本周全國主產(chǎn)區庫存剩余量為285.23萬(wàn)噸，單周出庫量30.11萬(wàn)噸，整體走貨速度較上周有所放緩。山東產(chǎn)區庫容比為26.83%，較上周減少2.14%。山東產(chǎn)區走貨速度相比上周基本持平，走貨速度較為平穩。棲霞主產(chǎn)區交易氛圍尚可，隨著(zhù)氣溫升高后，客商采購以剛需為主，但由于目前客商手中貨源相對偏少，后市銷(xiāo)售壓力不大。陜西產(chǎn)區庫容比為22.31%，較上周減少2.07%。本周陜西走貨速度較上周整體變化不大，副產(chǎn)區多進(jìn)入清庫階段，走貨加快，成交主要圍繞主產(chǎn)區進(jìn)行，周內市場(chǎng)交易熱度不減，消暑類(lèi)水果替代作用不強，客商發(fā)貨心態(tài)穩定，整體走貨未見(jiàn)減速。預計短期內蘋(píng)果價(jià)格維穩。 | ||
棉花及棉紗 | 今日鄭棉主力合約震蕩偏弱運行，收于16135元/噸，收跌幅0.19%。周一ICE美棉主力合偏弱運行，盤(pán)中跌幅1.6%，收盤(pán)價(jià)85.26美分/磅。國際方面，據美國農業(yè)部發(fā)布的美棉出口周報數據顯示，截至5月11日當周，美國2022/23年度陸地棉凈簽約30051噸（含簽約30958噸，取消前期簽約907噸），較前一周減少46%，較近四周平均減少28%。裝運陸地棉75455噸，較前一周略增1%，較近四周平均減少7%。凈簽約本年度皮馬棉2155噸，較前一周減少38%；裝運皮馬棉3311噸，較前一周減少28%。新年度陸地棉簽約6373噸，無(wú)新年度皮馬棉簽約，本周美棉出口數據有所下滑。國內方面，2023年4月，我國出口紡織品服裝256.58美元，同比增長(cháng)8.76%，環(huán)比下降2.77%; 其中紡織品出口127.42億美元，同比增長(cháng)3.94%，環(huán)比下降1.26%；服裝出口129.16億美元，同比增長(cháng)13.98%，環(huán)比下降4.22%。從當前產(chǎn)業(yè)端供應來(lái)看，目前商業(yè)庫存維持在443.48萬(wàn)噸，近五年次高點(diǎn)的位置，商業(yè)庫存總量將處于持續下滑的態(tài)勢。目前市場(chǎng)關(guān)于天氣炒作的熱度雖已褪去，但新年度棉花產(chǎn)量下滑以及收購時(shí)節的搶收預期依舊存在。預計棉花價(jià)格區間震蕩為主，后續需關(guān)注植棉面積和產(chǎn)區天氣的變化。 | ||
生豬(LH) | 暫且觀(guān)望 | 截至7月23日當周，美棉優(yōu)良率為55%，此前一周為60%，去年同期為52%。受拋儲延長(cháng)傳聞?dòng)绊?，儲備棉成交率由上周?0%以上迅速回落，7月24日儲備棉掛牌出售29771.722噸，成交率57.09%，成交均價(jià)14620元/噸，較前一日下跌43元/噸，折3128級價(jià)格15749元/噸，較前一日下跌43元/噸。隨著(zhù)鄭棉倉單持續流出，倉單壓力有所減輕，7月24日鄭棉注冊倉單減少52至2407張，預報倉單增加7至12張，兩者合計相當于96760噸棉花。。八月份開(kāi)始鄭棉倉單將計算時(shí)間貼水，因此七月末仍為倉單消化的重要時(shí)間窗口。操作上建議暫且觀(guān)望。 | |
花生(PK) | 暫且觀(guān)望 | 截至7月23日當周，美棉優(yōu)良率為55%，此前一周為60%，去年同期為52%。受拋儲延長(cháng)傳聞?dòng)绊?，儲備棉成交率由上周?0%以上迅速回落，7月24日儲備棉掛牌出售29771.722噸，成交率57.09%，成交均價(jià)14620元/噸，較前一日下跌43元/噸，折3128級價(jià)格15749元/噸，較前一日下跌43元/噸。隨著(zhù)鄭棉倉單持續流出，倉單壓力有所減輕，7月24日鄭棉注冊倉單減少52至2407張，預報倉單增加7至12張，兩者合計相當于96760噸棉花。。八月份開(kāi)始鄭棉倉單將計算時(shí)間貼水，因此七月末仍為倉單消化的重要時(shí)間窗口。操作上建議暫且觀(guān)望。 | |
金屬研發(fā)團隊成員 | 黃慧雯（Z0010132），李白瑜 | ||
能源化工研發(fā)團隊成員 | 黃慧雯（Z0010132），韋鳳琴，郭金諾, 李吉龍 | ||
農產(chǎn)品研發(fā)團隊成員 | 雍恒（Z0011282）,李天堯 | ||
宏觀(guān)股指研發(fā)團隊成員 | 王舟懿（Z0000394） | ||
